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자동차(Overweight) - 현대기아차 9월 유럽 판매 호조세 지속


산업분석 2012년 10월 16일 (화)
자동차
사진:채희근
자동차, 타이어 채희근 02-2003-2905
최주홍 02-2003-2926
Overweight (유지)
현대기아차 9월 유럽 판매 호조세 지속
  • 현대차, 기아차 9월 유럽 리테일 판매 전년대비 각각 2%, 11% 증가
  • 월 유럽 자동차 수요는 전년대비 11% 감소. 부진 소폭 확대
  • 현대기아차 점유율 전년대비 대폭 상승. 전월대비로는 유사
  • 견조한 펀더멘털과 밸류에이션 매력

  • 현대차, 기아차 9월 유럽 리테일 판매 전년대비 각각 2%, 11% 증가 : 현대차와 기아차의 9월 유럽 판매는 신차 효과와 딜러십 강화 효과로 호조세를 이어갔다. 현대차의 9월 유럽 판매는 리테일 기준으로 전년동월대비 2.1% 증가한 46,001대, 등록 기준으로는 전년동월대비 3.9% 증가한 38,679대를 기록하며 증가세를 이어갔다. 기아차 역시 리테일 기준으로 전년동월대비 10.9% 증가한 36,631대, 등록 기준으로는 전년동월대비 4.9% 증가한 35,131대를 기록하며 호조세를 이어갔다.
  • 월 유럽 자동차 수요는 전년대비 11% 감소. 부진 소폭 확대 : 9월 유럽 자동차 수요 (EU+EFTA 등록기준)는 전년동월대비 11.0% 감소한 113.2만대를 기록하며 부진이 계속되었으며, 지난달 -8.5%YoY에 비해서도 부진한 모습이었다. 영국 시장이 전년동월대비 8.2% 증가했으나, 독일, 프랑스, 스페인, 이탈리아는 전년동월대비 각각 10.9%, 17.9%, 36.8%, 25.7 감소했다.
  • 현대기아차 점유율 전년대비 대폭 상승. 전월대비로는 유사: 점유율은 현대차가 3.5%(+0.5%p.YoY.-0.2%p.MoM), 기아차가 3.1% (+0.5%p.YoY, +0.2%p.MoM)를 기록하며 전년대비 대폭 상승하였으며, 전월대비로는 현대차가 다소 감소, 기아차는 다소 증가하였다.
  • 견조한 펀더멘털과 밸류에이션 매력: 자연스러운 성장률 둔화, 다소의 원화 강세, 미국에서의 마케팅비 소폭 증가세, 글로벌 경기 부진 등으로 현대기아차의 주가 모멘텀이 예전보다 다소 감소한 것은 사실이다. 그러나 여전히 견조한 펀더멘탈이 계속되고 있으며, 최근의 주가 하락으로 밸류에이션 매력(현대차 12년 총 주식수 기준 PER는 6.8배. 총 시총 기준 6.5배)도 높아졌다는 점을 감안할 때, 긍정적인 관점을 유지하는 것이 바람직해 보인다.
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|zras.sklee@hdsrc.com|KO_FS_201210162049_03_DD13_21106303_20121016204908_21106303.pdf|201210162049_Type2_산업_자동차.doc|